ANALISIS PENGARUH BI RATE, INFLASI, DAN NILAI TUKAR (KURS) TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM SEKTOR PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2020-2024
DOI:
https://doi.org/10.51878/social.v6i4.13617Keywords:
BI Rate, Harga Saham, Inflasi, PerbankanAbstract
ABSTRACT
Banking stock prices reflect company performance and investor responses to economic conditions. Their movements are influenced by macroeconomic factors, such as the BI Rate, inflation, and exchange rates, although previous studies have reported mixed findings. This study aims to analyze the effects of the BI Rate, inflation, and exchange rates on the stock prices of banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2020–2024 period, both partially and simultaneously. This study employed a quantitative approach with a causal associative research design. Secondary data were obtained from the Indonesia Stock Exchange, Bank Indonesia, and Statistics Indonesia. The sample was selected using purposive sampling, yielding 114 observations. Data were analyzed using panel data regression with EViews 13. Due to high multicollinearity with the BI Rate, the exchange rate variable was excluded from the model. The results indicated that the Fixed Effect Model (FEM) was the most appropriate model. Partially, the BI Rate had a negative and significant effect on banking stock prices, while inflation had a negative but insignificant effect. Simultaneously, the BI Rate and inflation significantly affected banking stock prices. The coefficient of determination of 22.78% indicates that the BI Rate and inflation explained 22.78% of the variation in stock prices, while the remainder was explained by other factors outside the model. Therefore, the BI Rate was a significant macroeconomic factor influencing banking stock prices, whereas inflation had no significant effect during the study period.
ABSTRAK
Harga saham sektor perbankan mencerminkan kinerja perusahaan dan respons investor terhadap kondisi perekonomian. Pergerakannya dipengaruhi faktor makroekonomi, seperti BI Rate, inflasi, dan nilai tukar, meskipun penelitian terdahulu menunjukkan hasil yang beragam. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh BI Rate, inflasi, dan nilai tukar terhadap harga saham sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2024, baik secara parsial maupun simultan. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan jenis asosiatif kausal. Data sekunder diperoleh dari Bursa Efek Indonesia, Bank Indonesia, dan Badan Pusat Statistik. Sampel ditentukan melalui purposive sampling dengan 114 observasi. Analisis dilakukan menggunakan regresi data panel dengan bantuan EViews 13. Karena multikolinearitas tinggi dengan BI Rate, variabel nilai tukar dikeluarkan dari model. Hasil pengujian menunjukkan bahwa Fixed Effect Model (FEM) merupakan model terbaik. Secara parsial, BI Rate berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham, sedangkan inflasi berpengaruh negatif tetapi tidak signifikan. Secara simultan, BI Rate dan inflasi berpengaruh signifikan terhadap harga saham sektor perbankan. Koefisien determinasi sebesar 22,78% menunjukkan bahwa BI Rate dan inflasi menjelaskan variasi harga saham sebesar 22,78%, sedangkan sisanya dijelaskan oleh faktor lain di luar model. Dengan demikian, BI Rate menjadi faktor makroekonomi yang berpengaruh signifikan terhadap harga saham sektor perbankan, sementara inflasi tidak menunjukkan pengaruh signifikan selama periode penelitian.
Downloads
References
Budi, W. T. W. S. (2021). Analisis pengaruh suku bunga BI, inflasi, dan kurs rupiah per dolar AS terhadap harga saham emiten sektor perbankan. Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia, 6(9). https://jurnal.syntaxliterate.co.id/index.php/syntax-literate/article/view/4101
Dalimunthe, N., & Lubis, N. K. (2023). Peran Lembaga Perbankan Terhadap Pembangunan Ekonomi: Fungsi Dan Tujuannya Dalam Menyokong Ketenagakerjaan. Jurnal Masharif Al-Syariah: Jurnal Ekonomi Dan Perbankan Syariah, 8(4). https://garuda.kemdiktisaintek.go.id/documents/detail/3980404
Forijati, R., Hariyono, H., Erza, O., Rindrayani, S. R., & Judijanto, L. (2025). Ekonomi Mikro Intermediate. PT. Sonpedia Publishing Indonesia.
Gultom, E., & Syafrina, N. (2022). Penerapan Capital Asset Princing Model Terhadap Keputusan Investasi Saham. Jurnal Ilmu Manajemen, 12(1), 91–104. https://jurnal.um-palembang.ac.id/ilmu_manajemen/article/view/5325
Herbowo, H., & Inadi, H. M. (2025). Pengukuran Harga Saham: Metode Rasio Keuangan Dan Hubungannya Dengan Teori Sinyal. Riset, Ekonomi, Akuntansi Dan Perpajakan (Rekan), 6(1), 77–90. https://journal.universitasbumigora.ac.id/rekan/article/view/5039
Jannah, R., & Sofa, D. M. (2025). Analisis Dampak Suku Bunga Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Serta Pengaruhnya Terhadap Investasi. JURASIMA, 3(2), 27–34. https://journal-feb.utssurabaya.ac.id/index.php/JURASIMA/article/view/22
Linggi, M., Pompeng, O. D. Y., & Pagiu, C. (2024). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022. Jurnal Neraca Peradaban, 4(2), 89–95. https://journal-stiehidayatullah.ac.id/index.php/neraca/article/view/459
Mankiw, N. G. (2018). Principles of economics (8th ed.). Cengage Learning.
Muallif, I. S., Budiman, H., & Ransi, N. (2023). Penerapan Data Mining Untuk Prediksi Pergerakan Harga Saham Menggunakan Algoritma K-Nearest Neighbor. Prosiding Seminar Nasional Pemanfaatan Sains Dan Teknologi Informasi, 1(1), 297–306. https://www.epublikasi.digitallinnovation.com/index.php/sempatin/article/view/46
Nurdiyansyah, I., & Aziz, A. (2022). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Return Saham: Studi Kasus Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Anggota Lq 45 Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020. Economics Learning Experience & Social Thinking Education Journal, 2(2), 144–154. https://journal.stiegici.ac.id/index.php/eleste/article/view/32
Oktaviani, M. A., & Sari, N. R. (2022). Pengaruh Inflasi, Tingkat Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Harga Saham Pt Bank Btpn Syariah Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2019-2021. Reinforce: Journal Of Sharia Management, 1(2), 92–104. https://doi.org/10.21274/reinforce.v1i2.6438
Olimsar, F., Tannady, H., Cakranegara, P. A., Nurdiani, T. W., & Kadeni, K. (2022). Pengaruh Suku Bunga, Non Performing Loan Dan Return Of Asset Terhadap Perusahaan Perbankan Periode 2018-2020. Management Studies And Entrepreneurship Journal (MSEJ), 3(5), 2790–2796. https://journal.yrpipku.com/index.php/msej/article/view/1043
Pratiwi, P. E., & Indrawati, T. (2024). Pengaruh inflasi dan suku bunga terhadap harga saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di LQ45 Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2015–2022. Jurnal Ekonomi, Bisnis dan Sosial, 2(2), 105–114. https://jurnal.uwp.ac.id/feb/index.php/jebs/article/view/443
Rahmayanti, A., & Farida, S. N. (2022). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Harga Saham Perusahaan Sub Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Reslaj: Religion Education Social Laa Roiba Journal, 4(5), 1321–1333. https://garuda.kemdiktisaintek.go.id/documents/detail/2589404
Rangkuty, D. M., Sajar, S., Yazid, A., & Satria, W. (2024). Teori Inflasi Dan Pendapatan. Penerbit Tahta Media. https://tahtamedia.co.id/index.php/issj/article/view/1015
Sasongko, A. Y., Jumono, S., & Bertuah, E. (2022). Hubungan Makroekonomi Dan Psikologi Investor Terhadap Resiko Pengambilan Keputusan Investasi Saham. JMB: Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 11(2). https://doi.org/10.31000/jmb.v11i2.6995
Sekarsari, D., Az Zahra, F. A., Ayuningtyas, F. R., & Fadilla, A. (2024). Analisis Dinamika Inflasi Dan Implikasinya Terhadap Stabilitas Ekonomi Di Indonesia. Journal Of Macroeconomics And Social Development, 1(3), 1–9. https://doi.org/10.47134/jmsd.v1i3.194
Sutowo, D. I., Soemitra, A., & Daulay, A. N. (2022). Pengaruh BI 7-Day (Reverse) Repo Rate, inflasi dan kurs terhadap harga saham PT United Tractors yang listing di Jakarta Islamic Index. Studia Economica: Jurnal Ekonomi Islam, 8(1). https://jurnal.uinsu.ac.id/index.php/studiaeconomica/article/view/11034
Sella, V. P., & Ardini, L. (2022). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Dan Nilai Tukar Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Bursa Efek Indonesia Di Masa Pandemi Covid-19. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 11(8). https://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/4778
Wijaya, I., Jaya, A., Abda, F. K., Soukotta, A., & Jimar, A. (2025). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Dan Nilai Tukar Terhadap IHSG Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Lentera Bisnis, 14(3), 4450–4461. https://doi.org/10.34127/jrlab.v14i3.1884
Wijayanti, D. P., & Yudiantoro, D. (2023). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan Periode 2019-2021. El-Mal: Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 4(6), 1753–1764. https://www.researchgate.net/publication/371269331_Pengaruh_Inflasi_Suku_Bunga_dan_Nilai_Tukar_Terhadap_Harga_Saham_Perusahaan_Pertambangan_Periode_2019-2021
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 SOCIAL : Jurnal Inovasi Pendidikan IPS
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
